Панама привлекает предпринимателей из сферы цифровых активов сочетанием низких налогов и гибкого корпоративного права. Криптовалютная компания в Панаме может работать на внешних рынках без специальной финансовой лицензии, однако «отсутствие лицензии» вовсе не означает отсутствие обязательств. Сама процедура регистрации компании в Панаме остаётся быстрой, но за ней следует целый ряд требований по прозрачности. Ниже разберём, что здесь регулируется, а что нет.
- Криптоактивы в Панаме не признаются ценными бумагами, поэтому лицензии брокера-дилера или инвестиционного советника от SMV офшорной компании не требуются.
- Льготы действуют только при строгом оффшорном режиме: нет офиса и персонала в Панаме, не предлагаются услуги резидентам, операции ведутся на внешних рынках.
- AML/СFT и корпоративный контроль сохраняются: учёт, KYC, прозрачность бенефициаров, передача бухгалтерских записей через резидентного агента, контроль со стороны SSNF.
- Обязательной лицензии VASP пока нет, но законопроекты и подготовка к оценке FATF и системе CARF указывают на ужесточение регулирования и комплаенса.
Криптовалютная компания в Панаме: правовой статус
Панамские корпорации создаются по Закону № 32 от 1927 года, который даёт компании право вести любую законную коммерческую деятельность по всему миру. Прямого запрета на операции с криптовалютами в стране при этом нет.
Цифровые активы здесь вполне легальны, но единого профильного закона пока не существует. Поэтому криптовалютная компания в Панаме действует в рамках общего корпоративного и антиотмывочного законодательства. Такой подход создаёт гибкость, но одновременно требует внимательного отношения к комплаенсу.
На практике это означает, что компания вправе открывать счета на зарубежных биржах и свободно управлять собственными активами. Вместе с тем она обязана соблюдать правила прозрачности, о которых пойдёт речь ниже. Именно сочетание свободы операций и строгого учёта определяет реальную картину, а не один лишь факт «безлицензионности».
Почему криптоактивы не считаются ценными бумагами
Ключевой документ для отрасли – Заключение № 5-2023 от 24 августа 2023 года, изданное Суперинтендантом рынка ценных бумаг Панамы (SMV). В нём регулятор подтвердил принцип, который опирается на его более ранние позиции по этому вопросу.
Криптовалюты и их деривативы не относятся к «ценным бумагам» в понимании Сводного текста закона о ценных бумагах (Декрет-закон № 1 от 1999 года). Юридически они рассматриваются скорее как биржевые товары или утилитарные токены, а не как традиционные финансовые инструменты.
Из такой классификации следует прямой вывод: если криптоактивы не являются ценными бумагами, то у регулятора попросту нет полномочий их лицензировать. Поэтому офшорная криптовалютная компания не обязана получать лицензию инвестиционного советника или брокера-дилера. С официальной позицией ведомства можно ознакомиться на сайте Суперинтенданта рынка ценных бумаг (Opinión 05-2023).
Позиция банковского регулятора Панамы
Финансовый сектор контролирует не только рынок ценных бумаг, поэтому важна и позиция Суперинтендации банков Панамы (SBP). Во многом она совпадает с подходом коллег из SMV.
Сами по себе операции с криптовалютой не входят в компетенцию банковского надзора. Регулирование возникает лишь тогда, когда компания начинает вести классический банковский бизнес – например, принимает фиатные депозиты от населения.
Пока деятельность остаётся строго оффшорной, лицензионные требования Банковского закона (Декрет-закон № 9 от 1998 года) не применяются. Это разграничение принципиально важно, поскольку именно оно отделяет нерегулируемую торговлю активами от лицензируемого банковского бизнеса.
Условие офшорного режима на практике
Все описанные послабления держатся на одном условии: деятельность должна вестись строго за пределами Панамы. Любая местная привязка способна изменить правовую картину.
На практике это означает несколько ограничений для компании:
- отсутствие физического офиса и местного персонала в стране;
- отсутствие предложения услуг резидентам Панамы;
- ведение операций исключительно на внешних рынках и площадках.
Как только компания начинает привлекать местных клиентов, ситуация меняется, и она рискует попасть под надзор уже как «обязанный субъект». Поэтому границу между офшорными и внутренними операциями следует соблюдать строго и осознанно.
Контроль за соблюдением этого условия лежит на самой компании, а подтверждением служат договоры, переписка и характер расчётов. Чем чище разграничение операций, тем устойчивее правовая позиция бизнеса.
Налогообложение криптовалютной компании
Панама использует территориальный принцип налогообложения, при котором налогом облагается только доход из местных источников. Прибыль из-за рубежа, как правило, под панамский подоходный налог не попадает.
Для криптовалютной компании в Панаме это весомое преимущество: если торговля и операции ведутся на внешних рынках, доход считается иностранным, и корпоративный налог на такую прибыль обычно не возникает.
При этом не стоит путать налоги с отчётностью. Освобождение от налога не отменяет обязанность вести учёт – компания всё равно фиксирует операции и хранит документацию. Этот баланс между льготами и прозрачностью мы разберём чуть ниже.
Есть и второй важный нюанс: налоговый режим зависит ещё и от страны резидентства бенефициара. Многие государства облагают доход своих резидентов независимо от места его получения, поэтому льготы в Панаме не отменяют налоговых обязанностей по месту жительства владельца.
Кому подходит панамская структура
Панамская структура интересна прежде всего тем предпринимателям, которые работают на международных рынках. Чаще всего к ней присматриваются такие категории бизнеса:
- трейдеры и арбитражные команды, торгующие на криптобиржах;
- проекты по выпуску и обмену токенов за пределами Панамы;
- холдинговые компании для управления цифровыми активами.
Во всех этих случаях ключевое условие одно и то же: клиенты и операции находятся за пределами страны. При таком сценарии сочетание гибкого режима и территориального налога даёт реальную выгоду, тогда как при работе с местным рынком эти преимущества исчезают.
Лицензия VASP в Панаме: текущий статус
Многие путают планы законодателя с действующими нормами, поэтому вопрос о лицензии VASP в Панаме требует точности. По состоянию на 2026 год обязательного лицензирования провайдеров услуг виртуальных активов в стране нет.
История этого вопроса показательна. В 2021 году был внесён законопроект № 697 о криптоактивах, но президент наложил на него частичное вето из-за слабых антиотмывочных норм, а в 2023 году Верховный суд и вовсе признал этот закон неконституционным.
Сейчас на рассмотрении находится законопроект № 247, внесённый в 2025 году. Он предполагает обязательную регистрацию VASP и создание профильного совета по цифровым активам, однако документ пока не принят, и лицензия VASP в Панаме на сегодня не требуется для офшорных операций.
Тем не менее ситуация может измениться. Если закон всё же будет принят, лицензия VASP в Панаме станет обязательной для провайдеров, а действующим компаниям, скорее всего, дадут переходный период для регистрации. Именно поэтому отслеживать статус законопроектов разумно уже сейчас.
Регулирование криптовалют в Панаме и контроль AML
Отсутствие лицензии не освобождает компанию от антиотмывочных правил. Во многом регулирование криптовалют в Панаме строится именно на режиме AML/CFT, основой которого служит Закон № 23 от 2015 года.
Этот режим действует по принципу территориальности. Прямая регистрация в Подразделении финансового анализа (UAF) обязательна для «обязанных субъектов» – так называют компании, которые реально ведут деятельность внутри страны.
Офшорная компания без операций на территории Панамы к таким субъектам не относится, поэтому она не регистрируется в UAF напрямую и не подаёт туда операционные отчёты. И всё же административный надзор за ней сохраняется – он реализуется через резидентного агента, о роли которого пойдёт речь ниже.
Открытие счетов и проверка клиентов
На практике главным барьером оказывается не лицензия, а банковский комплаенс. Банки и платёжные провайдеры тщательно проверяют криптобизнес, поэтому к открытию счёта стоит готовиться заранее.
Чаще всего финансовые партнёры запрашивают следующее:
- описание бизнес-модели и характера операций;
- подтверждение источника средств и происхождения активов;
- сведения о конечных бенефициарах компании;
- внутренние процедуры KYC и борьбы с отмыванием.
С каждым годом эти требования становятся строже, что отражает общий тренд на прозрачность в регулировании криптовалют в Панаме. Продуманная структура и аккуратная документация заметно упрощают прохождение проверки.
Резидентный агент, бенефициары и учёт
Именно здесь проявляется главное заблуждение об офшорах: полного отсутствия обязательств не существует, и сразу несколько законов сохраняют контроль за компанией даже при работе вовне.
Закон № 129 от 2020 года создал реестр бенефициарных владельцев. Резидентный агент обязан подавать и регулярно обновлять данные о конечных бенефициарах, а надзор за самими агентами ведёт Суперинтендация нефинансовых субъектов (SSNF).
Закон № 254 от 2021 года дополнительно усилил требования к учёту: копии бухгалтерских записей нужно ежегодно передавать резидентному агенту. Базовая обязанность хранить документацию закреплена ещё Законом № 52 от 2016 года, а за нарушения предусмотрены штрафы и приостановка корпоративных прав.
Сроки здесь вполне конкретны. Об изменениях в составе бенефициаров агента уведомляют в течение пятнадцати рабочих дней, а копию бухгалтерских записей передают ежегодно, как правило, к концу апреля. Соблюдение этих сроков – зона ответственности самой компании.
Чтобы наглядно сравнить, что не требуется и что остаётся обязательным:
| Лицензии, которые не требуются | Обязанности, которые сохраняются |
|---|---|
| Лицензия брокера-дилера от SMV | Регистрация бенефициаров через агента |
| Лицензия инвестиционного советника | Ежегодная передача бухгалтерских записей |
| Банковская лицензия от SBP | Хранение учётной документации |
| Обязательная лицензия VASP (пока) | Внутренний комплаенс и проверка клиентов |
Куда движется законодательство о криптоактивах
Текущий статус не стоит считать чем-то постоянным. Панама готовится к оценке FATF, намеченной на 2027 год, и это давление подталкивает страну к более строгому регулированию криптовалют.
Сейчас на рассмотрении находятся сразу несколько инициатив. Помимо законопроекта № 247, позже к нему добавился законопроект № 326, а в начале 2026 года был внесён ещё один профильный проект – все они пока остаются на стадии обсуждения. Кроме того, в декабре 2025 года Панама присоединилась к системе отчётности OECD по криптоактивам (CARF), и обмен данными по ней должен начаться с 2027 года.
Для бизнеса всё это означает довольно простую вещь: окно нерегулируемой работы постепенно сужается. Банки уже сейчас ужесточают проверку источников средств при открытии счетов, поэтому структуру компании разумно выстраивать с запасом на будущие требования.
Резких запретов для уже работающих компаний ждать, скорее всего, не стоит, однако требования к раскрытию информации будут только расти. Подготовиться к ним лучше заранее, а не после принятия закона.
Выводы для предпринимателей
Криптовалютная компания в Панаме сегодня может работать на внешних рынках без специальной лицензии – это подтверждается позицией регулятора рынка ценных бумаг и отсутствием принятого закона о VASP. Но офшорный статус не равнозначен полному отсутствию обязательств.
Прозрачность бенефициаров, бухгалтерский учёт и работа через резидентного агента остаются обязательными условиями. С учётом грядущей оценки FATF и присоединения к CARF режим регулирования будет постепенно ужесточаться, поэтому продуманное структурирование бизнеса заранее снижает риски и упрощает переход к будущим правилам.
Наконец, ещё до запуска стоит проработать банковские решения и комплаенс: это снижает риск отказа в обслуживании на старте, а чистая документация и понятная бизнес-модель в дальнейшем экономят и время, и деньги.
Теги: Панама
